Trend rasta cijena agri roba je prisutan. Međutim, volumen trgovanja je mali.
Trend rasta cijena iz srpnja prelio se i na kolovoz. Eksterni faktori i dalje snažno utječu na kretanje cijena agri roba na tržištu, a kada se na taj val nadovežu fondovi, scenarij je poprilično izvjestan. Situacija na Bliskom Istoku koja već traje pola godine te najnovija eskalacija sukoba na Crnom moru uznemirili su tržišta zbog čega je premija na rizik značajno porasla.
Tu su i fondovi koji su ponovno bullish (optimistični) na agri robama. Procjene su da je njihova long pozicija (kupnja s očekivanjem da će cijena u budućnosti rasti, op.ur.) narasla na razinu veću od 30 milijardi dolara i da se vrlo brzo približavamo rekordnoj od 36,5 milijardi dolara s početka svibnja. Tada su fondovi efektivno ostali bez kupovne moći. Sirova nafta se prevrnula, poljoprivredna tržišta su je slijedila, a cijene su pale. Postoji mnogo razloga zašto su fondovi danas opet izgradili long poziciju: snažna potražnja u Kini, zaustavljeni izvozni tokovi Crnog mora, upitni prinosi u SAD-u i rizik proizvodnje u Brazilu. Ali danas je pozicioniranje sve više obveza nego imovina.
Na ovim razinama, bullish vijesti su potrebne svakog dana, a veliko je pitanje koliko je optimsitičnih vijesti već uračunato u ove cijene na burzama.
Terminska cijena pšenice na CBOT-u ugovor za rujan mjesec je završila na razini iznad 7,4 $/bušela, premda je u jednom trenutku dosegnula najvišu razinu u zadnje tri godine, 7,67 $/bu. Rast cijene pšenice na CBOT-u u kolovozu je bio najsnažniji mjesečni rast od veljače 2022. Taj rast potaknut je rastućom zabrinutošću zbog poremećaja u opskrbi Crnog mora, pri čemu se Rusija i Ukrajina suočavaju s kontinuiranim napadima na luke i brodarsku infrastrukturu. Obje zemlje glavni su izvoznici, zajedno čineći više od četvrtine globalnih pošiljki pšenice.
Zašto je na euroburzama cijena pšenice znatno iznad 200 eura, a kod nas u prosjeku 160€ /t?
Ruski izvoznici sve više preusmjeravaju teret prema baltičkim lukama, dok se neki kupci okreću alternativnim dobavljačima poput Rumunjske, Francuske i Poljske. Pojava pošiljaka francuske pšenice namijenjenih Egiptu i Sudanu, zemljama koje inače kupuju pšenicu iz crnomorske regije, ukazuje na početak preusmjeravanja tokova međunarodne trgovine. Izgledi ostaju neizvjesni jer napetosti eskaliraju, a šanse za kratkoročni mirovni sporazum slabe. U međuvremenu, Ukrajina očekuje da će poljoprivrednici smanjiti sjetvu ozime pšenice za žetvu 2027.
Na razini mjeseca na CBOT-u je terminska cijena pšenice ugovor za rujan porasla 14,5 posto i sada je 48,4 posto viša u usporedbi s istim razdobljem prošle godine, prema trgovanju ugovorom za razliku (CFD) koji prati referentno tržište za ovu robu. Na Euronextu terminska cijena pšenice, ugovor za rujan porasla je za čak 13,75 €/t na razini mjeseca, te je zaključna zadnjeg dana kolovoza bila 237 €/t!
Terminska cijena kukuruza ugovor za rujan mjesec je završila na razini iznad 5,1 $/bu, dosegnuvši novi maksimum od srpnja 2023., jer rastuća zabrinutost zbog izgleda za usjeve u SAD-u i smanjenje globalnih zaliha i dalje podržavaju cijene. Štoviše, rast u kolovozu je najveći mjesečni rast još od travnja 2021. U SAD-u i EU postoji ukupni manjak od približno 50 milijuna tona kukuruza u usporedbi s prije 12 mjeseci. U SAD-u su ekstremne srpanjske vrućine i prekomjerne kiše oštetile usjeve u dijelovima tzv. Kukuruznog pojasa. Rastući pritisak bolesti nakon obilnih kolovoških kiša dodatno je zamutio izglede.
U međuvremenu, dugotrajne vrućine i suše oslabile su europsku proizvodnju kukuruza, pri čemu su uvjeti usjeva u Francuskoj pali na samo 28 posto dobrih do izvrsnih. MARS je ažurirao svoje procjene prinosa za Europu te se europski prinos sada procjenjuje na 6,61 t/ha, u odnosu na 6,93 t/ha prošlog mjeseca, iako su daljnje revizije moguće u nadolazećim mjesecima. USDA je također povećao svoju prognozu izvoza kukuruza iz SAD-a za 75 milijuna bušela na 3,3 milijarde, što odražava jaču globalnu potražnju. Globalno, deficit kukuruza, koji uravnotežuje proizvodnju i potrošnju, bit će najmanje 30 milijuna tona.
Međunarodna potražnja za kukuruzom ostaje snažna, što omjer zaliha i potrošnje u SAD-u gura na najnižu razinu u šest godina. Dodajte tome nedostatak pošiljki iz ukrajinskih luka, četvrtog najvećeg svjetskog izvoznika, i bullish slika je potpuna. Na razini mjeseca terminska cijena kukuruza ugovor za rujan porasla je za 14,5 posto, a viša je i za 29,4 posto nego prije godinu dana, prema trgovanju ugovorom za razliku (CFD) koji prati referentno tržište za ovu robu. Na Eurnoextu je pak terminska cijena, ugovor za studeni porasla za 27 €/t na razini mjeseca, kao posljedica ovog toplinskog vala i straha od posljedica istih te je zaključna cijena zadnjeg dana kolovoza bila 269,75 €/t.
Kretanje cijena žitarica i uljarica na svjetskim burzama pratite na Baze podataka > Tržište
Tijekom kolovoza, na CBOT-u je cijena soje ugovor za rujan porasla na razinu od 12,75 $/bu. Ta razina je 9,1 posto veća nego prije mjesec dana, odnosno 23,4 posto veća u odnosu na isto razdoblje prošle godine, prema trgovanju ugovorom za razliku (CFD) koji prati referentno tržište za ovu robu. S obzirom na kretanje cijena svih drugih roba, ne čudi onda ni činjenica je i cijena uljane repice na Euronextu ugovor za studeni porasla i to 31,25 €/t na razini mjeseca. Volatilnost i dalje velika, što ne iznenađuje obzirom da je i kod cijene nafte velika volatilnost. Zaključna cijena zadnjeg dana kolovoza bila je 544,25 €/t.
Što se tiče cijena na fizičkom tržištu, trend rasta je prisutan. Međutim, volumen trgovanja robama je mali. S jedne strane proizvođači čekaju početak žetve i radove u polju, ostavljajući fokus za prodaju tih roba za kasnije, dok istovremeno kupci, pokriveni za spot isporuke, čekaju pritisak žetve kako bi mogli doći do jeftinije sirovine.
Kako god bilo, vruća jesen je pred nama.
Tagovi
Autor
