Cijena pšenice na najvišoj je razini od listopada, rast bilježi i kukuruz, što očekivati u 2025.?

Je li godina za nama za totalni zaborav ili je tu bilo prilika za one koji su iste znali prepoznati i iskoristiti? Pomalo provokativno pitanje za kraj, na koje će generalni stav većine biti na strani prvog dijela teze, a samo će rijetki zastati i za sebe proanalizirati koje su to bile prilike koje su sami propustili. Ima li boljeg trenutka za to nego ovaj period pred nama, kada su aktivnosti na poljima potpuno utihnule, a do priprema za novu sezonu ima još podosta vremena?

U međuvremenu, treba se i osvrnuti na mjesec iza nas. Generalno, mjesec u kojem su se burze i tržišta malo stabilizirala i za koji možemo reći da je zaustavljen trend pada cijena, ali ne samo to, već i mjesec u kojem smo vidjeli oporavak i blagi rast. No, daleko od toga da nije nedostajalo uzbuđenja ili da nije bilo očekivane volatilnosti za prosinac. 

Prije nego se okrenemo robama, nemoguće je ne osvrnuti se na kretanje američkog dolara i njegovog odnosa naspram eura, jer upravo je njegovo kretanje imalo veliku ulogu u kretanju cijena svih burzovnih roba u proteklih mjesec dana, pa tako i onda naših poljoprivrednih. Trend snažnijeg dolara pojačan je nakon američkih izbora i traje do danas, a očito je da će se nastaviti i u godini pred nama. Euro je pao za gotovo 6 posto u 2024., pod pritiskom različitih politika središnje banke. Dok ECB planira postupno popuštanje, Federalne rezerve smanjile su projekcije smanjenja stope za 2025. s četiri na dva, jačajući dolar.

Jačanje dolara 

Neizvjesnost oko potencijalnih promjena američke politike pod novoizabranim predsjednikom Donaldom Trumpom dodatno opterećuje izglede za euro. Stoga ni ne čudi da smo u nekoliko navrata protekli mjesec testirali vrlo važnu granicu od 1,035 u odnosu EUR/USD. S aspekta tehničke analize, to je važna granica, koju ako dolar probije otvara prostor za pad tog odnosa na razinu ispod pariteta, odnosno na 0,95 EUR/USD, što će značiti da dolar po prvi puta vrijedi više od eura. To bi ujedno dosta utjecalo na cijene burzovnih roba, na jedan način one dolarske robe, a na drugi ne-dolarske. 

Na američkom CBOT-u terminska cijena pšenice za ožujak ostala je na istoj razini na kojoj je i započela mjesec, oko 5,5 $/bušelu. Međutim, ono što se ne vidi je volatilnost cijene, koja se kroz mjesec kretala u rasponu od 5,3 do 5,7 $/bu. Kukuruz je i dalje najjeftinija sirovina za proizvodnju stočne hrane, a terminska cijena ugovora za ožujak kreće se oko razine od 4,5 $/bu. Ipak, ovdje treba spomenuti uzlazni trend na razini mjeseca, jer je terminska cijena na početku bila na razini 4,3 $/bu. Vidjet ćemo hoće li se ovaj uzlazni trend nastaviti i u novoj godini.

Cijena pšenice na EuroNext-u

Terminska cijena soje novog roda, ugovora za siječanj, imala je u prosincu slično kretanje kao i pšenica. Minimalna promjena na razini mjeseca, koja završava na razini od oko 9,9 $/bu, ali je zato u jednom trenutku testirala donju razinu i pala ispod razine od 9,5 $/bu. Ovakvo kretanje cijene soje povezano je ponajviše sa strahom od promjene zelene politike u SAD-u, kojoj Trump nije baš naklonjen, kao i s nadolazećom rekordnom žetvom u Brazilu i Argentini. Ipak vrijedi spomenuti da je na razini godine, cijena soje pala gotovo 24 posto. 

Uljana repica i dalje je svijet za sebe 

Okrenemo li se prema europskoj burzi, imamo drugačiji trend. Terminske cijene pšenice na Euronextu za ugovor ožujak, na razini mjeseca porasle su više od 16 €/t, i premda su na najvišoj razini od listopada, cijena je i dalje ispod 240 €/t. Ono što treba istaknuti, da su ove razine veće za 15-ak €/t od najniže cijene u studenom, odnosno 25 €/t više od najniže cijene ove sezone, ostvarene krajem kolovoza. Blago pozitivan trend je i kod terminske cijene kukuruza. Cijena ugovora za ožujak je porasla na razini mjeseca, ali je i dalje ispod razine od 210 €/t, te je 15-ak €/t niža od najviše razine ove sezone ostvarene početkom listopada.

Svijet za sebe je i dalje uljana repica. Premda je na razini mjeseca cijena blago porasla, ono što je obilježje već dugo vrijeme je velika volatilnost. Tako je sredinom mjeseca cijena testirala granice iznad 550 €/t, da bi se jednako tako brzo povukla na trenutne razine od oko 510 €/t. 

Cijena kukuruza

Na terminske cijene pšenice najviše je utjecaja imala zabrinutost tržišta oko razine zaliha u Rusiji. Državna meteorološka agencija upozorila je da će se uvjeti za zimske usjeve u ruskim središnjim i povolškim regijama pogoršati u siječnju, jer neuobičajeno toplo vrijeme i prekomjerna vlaga uzrokuju nastavak rasta klica tijekom zime. U isto vrijeme, ruska poljoprivredna konzultantska tvrtka IKAR izvijestila je 26. prosinca da se očekuje da će izvoz pšenice za 2025/26. godinu dosegnuti 41 milijun tona, što je pad u odnosu na  43,5 milijuna tona u tekućoj sezoni, dok će ukupni izvoz žitarica iznositi 52 milijuna tona.

Rast izvoza kukuruza

Dodatni pritisak došao je zbog velike kupovine pšenice od strane alžirske državne agencije za žitarice na nedavnom međunarodnom natječaju. Međutim, cijene pšenice pale su gotovo 13 posto ove godine, obilježavajući drugu godinu zaredom pada, budući da su obilne zalihe iz SAD-a i Australije držale cijene pod kontrolom.

Na cijene kukuruza, koje su trenutno na najvišoj razini na CBOT-u u zadnjih 6 mjeseci najviše je utjecaja zadnjih dana imala snažna izvozna prodaja i postojana globalna potražnja. Izvoz kukuruza iz SAD-a ubrzao se od listopada 2024., s tjednom prodajom koja premašuje 2 milijuna metričkih tona, znatno iznad sezonskih prosjeka. Ovo je osobito značajno usred ograničenih globalnih opskrba, jer se veliki proizvođači poput Brazila bore da zadovolje potražnju. SAD ostaje visoko konkurentan, s ključnim kupcima poput Meksika koji osiguravaju velike dijelove svog očekivanog uvoza. Izvoz kukuruza iz Mjanmara također je porastao, podržan potražnjom iz Indije, Vijetnama i Filipina, dodatno sužavajući globalnu ponudu. Unatoč kraju razdoblja nulte carine na mianmarski kukuruz u Tajlandu, cijene nastavljaju rasti.

Rastuća globalna potražnja za non GMO kukuruzom, posebno iz Kine, povećava pritisak na cijene. U međuvremenu, povoljan omjer cijena kukuruza i soje potiče američke poljoprivrednike da siju više kukuruza u 2025., ograničavajući dugoročno raspoloženje rasta. Na razini godine, terminske cijene ove žitarice pale su 3 posto ove godine.

Kretanje cijena žitarica i uljarica na svjetskim burzama pratite na Baze podataka > Tržište

Nova je godina, što znači nove prilike, ali i novi izazovi. Što će biti glavni faktori koji će pokretati tržišta? I dalje u prvom redu to će biti eksterni faktori, prije svega geopolitika i makroekonomija, odnosno monetarna politika vodećih zemalja svijeta. Kretanje američkog dolara moglo bi imati značajnog utjecaja na terminske cijene robe, pogotovo ako dolar nastavi svoj rast i postane jači od eura. Što se tiče fundamenata, pred nama je veliki urod u Južnoj Americi koji će sigurno imati utjecaja na kretanje cijena roba u prvoj polovici godine, s posebnim naglaskom na cijenu soje. A za dalje, puno će toga ovisiti o vremenskim prilikama u Europi i SAD-u, nadam se ovaj put bez suše i toplinskih valova, uz rekordne prinose.

Kada je tako, onda je i sama cijena manje bitan faktor, odnosno čak i ako je loša cijena, lakše je to proizvođačima nekako prihvatiti.