Kraj je godine, gdje smo s cijenama žitarica i uljarica?

Dočekali smo kraj još jedne godine, nažalost još jedne od onih koje nećemo dugo pamtiti. Valja se napuniti optimizmom i krenuti hrabro u novu godinu. U ovo doba godine, u skladu sa sezonskim trendom, aktivnost na fizičkom tržištu ostaje izuzetno ograničena, dok je nešto veća aktivnost vidljiva na robnim burzama.

Aktivnost je uglavnom usmjerena na ispunjavanje prethodno dogovorenih ugovora o isporuci, što odražava nisku likvidnost zbog odsutnosti mnogih operatera.

A prosinac kao takav, bio je još jedan bearish, pesimističan mjesec, kako na burzama, tako i kad su u pitanju fizičke isporuke. Sigurno ne ono čemu su se proizvođači i trgovci nadali.

Oporavak cijene pšenice od najvećeg pada

Makroekonomski i geopolitički faktori su isti i poznati, a fundamenti diljem svijeta su bearish jer su procjene budućih uroda za sada optimistične. Razvoj pregovora između Rusije i Ukrajine također utječe na cijene žitarica na CBOT-u. Cijene kukuruza i pšenice pale su prije nego što su se stabilizirale iznad ključnih razina tehničke podrške. Unatoč nedavnim razgovorima i naporima SAD-a, do sada nisu uočeni stvarni znakovi smirivanja.

Cijena pšenice

Terminske cijene pšenice, ugovor za ožujak kreću se oko razine od 5,1 $/bušela, oporavivši se od najvećeg pada prošlog tjedna od kolovoza i gotovo dvomjesečnog minimuma od 5,04 $/bu dosegnutog 17. prosinca, jer su obnovljeni napadi na ukrajinsku i rusku infrastrukturu izazvali zabrinutost zbog izvoza žitarica s Crnog mora.

Rusija je pojačala napade na ukrajinske luke u Odesi, uključujući Pivdennyi, najveću u zemlji. Tijekom vikenda, brodski terminal kojim upravlja tvrtka za ulje Allseeds je oštećen. Istodobno, Rusija je izvijestila da je napad dronom oštetio infrastrukturu i plovila u crnomorskoj luci Taman, preko koje se vrši pretovar žitaricama, gnojivima i naftom. Međutim, dobici su ostali ograničeni usred očekivanja obilnih globalnih zaliha.

U svom izvješću WASDE za prosinac, USDA je predvidjela porast globalnih zaliha pšenice za 7,5 milijuna tona, potaknut većim procjenama proizvodnje za nekoliko velikih izvoznika, posebno Argentinu i Australiju.

Stabilizacija terminskih cijena kukuruza

Na razini mjeseca, na CBOT-u je cijena pšenice pala za 3,3 posto, a pala je za 7 posto u usporedbi s istim razdobljem prošle godine. Povijesno gledano, pšenica je dosegla rekordnih 13,50 $/bu u ožujku 2022. Trenutno smo dosta daleko od te razine. Na Euronextu je cijena pšenice ostala bez značajne promjene na mjesečnoj razini te se cijena i dalje vrti oko tih 190 €/t.

Cijena kukuruza

Terminske cijene za kukuruz na CBOT-u stabilizirale su se oko razine od 4,40 $/bu, uz sitan pad na mjesečnoj razini. Izvoz i prodaja u SAD-u bile su znatno iznad sezonskih normi, s tjednim inspekcijama blizu 68,7 milijuna bušela i kumulativnim pošiljkama ove marketinške godine blizu 955 milijuna bušela. Istodobno, ponuda u Južnoj Americi pokazala se manjom od očekivane, jer su ranu brazilsku proizvodnju apsorbirali domaći prerađivači i korisnici stočne hrane, dok su poljoprivrednici ograničili spot prodaju prije sadnje safrinhe (druga berba), a lokalizirana sjetva i vremenski rizici ograničili su izvozni potencijal.

Snaga u cijelom žitnom kompleksu pojačala je kretanje, s čvršćim cijenama soje i pšenice koje su poboljšale raspoloženje i privukle skromnu kupnju fondova tijekom slabe blagdanske trgovine, pa su snažna izvozna potražnja i sporija prodaja poljoprivrednika nadmašile širu priču o obilnoj godišnjoj proizvodnji i podržale rast cijena nakon što su iste pale na najniže mjesečne razine sredinom mjeseca.

Na razini mjeseca, na CBOT-u je cijena kukuruza pala 1,8 posto, te je i dalje 3,93 posto niža nego prije godinu dana. Povijesno gledano, kukuruz je dosegao rekordnih 8,43 $/bu u kolovozu 2012. Na Euronextu je cijena kukuruza ostala bez značajne promjene na mjesečnoj razini te se cijena i dalje kreće ispod razine od 190 €/t.

Padajući trend uljarica

Tijekom prosinca, na CBOT-u je cijena soje pala na razinu od oko 10,4 $/bu što je pad od 7,45 posto, ali je i dalje 4,5 posto viša nego prije godinu dana. Povijesno gledano, soja je dosegla rekordnih 17,95 $/bu u rujnu 2012. Nadalje, i cijene uljane repice na Euronextu su protekli mjesec imale padajući trend, pogotovo u drugom dijelu mjeseca, a padajući trend zaustavljen je tek u zadnjem tjednu trgovanja.

Cijena soje

U tom periodu cijena je dosegla najnižu razinu u mnogim mjesecima i sada se uljanom repicom trguje blago iznad razine od 450 €/t.

Kretanje cijena žitarica i uljarica na svjetskim burzama pratite na Baze podataka > Tržište

I dok je volatilnost na burzama očekivana, uz veću aktivnost, sama trgovina fizičkom robom u drugoj polovici prosinca je zamrla, a cijene su manje volatilne. Zbog očekivanih dolaska ranije ugovorenih velikih količina robe iz Ukrajine u talijanske luke, očekuje se bearish pritisak na cijene u siječnju, što zasigurno neće biti po volji domaćim proizvođačima i trgovcima koji su se nadali drugačijem scenariju. Ostaje za vidjeti hoće li siječanj donijeti neka iznenađenja ili će se nastaviti ovaj pesimističan period iz studenog i prosinca.

Utjecaj na konkurentnost

Na ovaj posljednji dan 2025. godine, zanimljivo je napraviti korak unatrag i izmjeriti varijacije cijena u ovoj godini za obližnje ugovore:

• Pšenica Euronext: početak godine oko 239 €/t, danas 190 €/t
• Kukuruz Euronext: početak godine oko 212 €/t, danas 189 €/t
• Uljana repica Euronext: početak godine oko 525 €/t, danas 452 €/t
• Ječam za stočnu hranu isporučen u Rouenu (srpanj): početak godine oko 210 €/t, danas 188 €/t
• Suncokret isporučen u Saint-Nazaireu: početak godine oko 620 €/t, danas 610 €/t

Iako mnogi čimbenici objašnjavaju ovaj opći pad cijena, vrijedi istaknuti odnos €/$ koji je danas iznad 1,17, u usporedbi s manje od 1,03 na početku godine. Ovo kretanje ima posljedice na konkurentnost europskog podrijetla i neizravno na ravnotežu između ponude i potražnje.