Talijanske luke pune ukrajinskog kukuruza, što se događa na burzama?

Siječanj se smatra najdepresivnijim mjesecom u godini. Gledajući agri burzovne robe i kretanje cijene proteklog mjeseca, većina će se lako složiti oko toga. I dok je s jedne strane volatilnost na burzama ponudila ipak malo optimizma, kretanje cijena fizičke robe definitivno nije, no o tome nešto kasnije.

U ovom trenutku, kada su u pitanju burze i terminske cijene, sve se vrti oko dolara i geopolitike, u nešto manjoj mjeri oko makroekonomije i fundamenata samih roba. Pri tome treba naglasiti da su, globalno gledajući, fundamenti uglavnom bearish odnosno pesimistični.

Rekordne žetve vs hladnoća

U Argentini i Brazilu očekuje se rekordna žetva za većinu roba, u Australiji je urod pšenice bio značajno iznad prosjeka, i tu blizu rekordnih razina. Na sjevernoj hemisferi jedini koliko-toliko bullish (optimističan) faktor moglo bi biti hladno vrijeme i potencijalan utjecaj istog na usjeve. No, kako je za neke pesimistične procjene još prerano, u ovom trenutku jedino neki eksterni faktor, poput američkog napada na Iran i/ili porast ruske agresije zbog koje bi došlo do blokade isporuke roba iz Crnog mora, mogu prodrmati tržište žitarica i uljarica.

Na CBOT-u, terminske cijene pšenice porasle su na razinu od oko 5,4 $/bušela, što je najviša razina u osam tjedana, jer je ledeno vrijeme u SAD-u i Rusiji izazvalo zabrinutost zbog potencijalne štete na usjevima.

Rekordno niske temperature u središnjem i istočnom dijelu SAD-a podržale su cijene, dok bi abnormalna hladnoća u Rusiji mogla smanjiti proizvodnju. Slabiji američki dolar, koji se nalazi blizu najniže razine u četiri godine nakon što je Trump rekao da ga ne brine pad dolara, povećao je očekivanja za američki izvoz čineći zalihe konkurentnijima u odnosu na jeftiniju brazilsku soju i rusku pšenicu.

Trumpovi komentari o proširenju prodaje etanola E15 također su podigli raspoloženje, povećavajući nade u veću potražnju za kukuruzom, iako ostaje neizvjesnost oko toga kada bi se mogla dopustiti cjelogodišnja prodaja i koliko bi se dodatne potražnje ostvarilo.

Rast cijene pšenice

Na razini mjeseca, na CBOT-u je cijena pšenice porasla za 5,4 posto, ali je i dalje 4,5 posto niža nego prije godinu dana. Na Euronextu je cijena pšenice na mjesečnoj razini porasla 4,5 €/t i sada se kreće oko razine od 195 €/t.

Terminska cijena za kukuruz, ugovor za ožujak, pala je ispod 4,3 $/bu, ne uspijevajući nastaviti oporavak s kraja siječnja jer se nagli porast kratkoročne ponude iz Južne Amerike poklopio s manjom potražnjom koja bi apsorbirala tu dostupnost. Na južnoj hemisferi, povoljno vrijeme i brza brazilska žetva povećali su neposrednu ponudu i pritisnuli lokalne cijene, dok su očekivanja veće predstojeće sjetve ublažila zabrinutost zbog čvršće globalne ravnoteže.

U međuvremenu, komercijalna potražnja pružila je samo ograničenu podršku, budući da su američka izvozna prodaja bila solidna ovaj mjesec, ali stvarni tokovi roba zaostajali su za tempom potrebnim za kompenzaciju priljeva brazilskog kukuruza, omogućujući snazi izvoza da ublaži cijene bez preokretanja šireg pada.

Kukuruz i dalje ispod 195 €/t

Na razini mjeseca, na CBOT-u je cijena kukuruza pala 2,8 posto, a pala je i 11,2 posto u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Na Euronextu je cijena kukuruza porasla 5 €t, ali i dalje ispod razine od 195 €/t.

Tijekom siječnja, na CBOT-u je cijena soje porasla za 3,3 posto na razinu od oko 10,6 $/bu. Ta razina je 2,1 posto veća u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Nadalje, i cijene uljane repice na Euronextu su protekli mjesec imale rastući trend i za stari i za novi rod. Starim rodom se sada trguje iznad 470 €/t, a novim rodom iznad 450 €/t.

Talijanske luke pune ukrajinskog kukuruza

I dok je trend na burzama bio donekle optimističan, potpuno je drugačija situacija kada je u pitanju trgovina fizičkom robom. Trend pada cijene dodatno je naglašen u siječnju. Talijanske luke pune su ukrajinskog kukuruza, a isti se doprema i željeznicom diljem Italije. Dodatnu konkurentnost, ukrajinski prodavatelji dobivaju iz slabog dolara.

Kretanje cijena žitarica i uljarica na svjetskim burzama pratite na Baze podataka > Tržište

Naime, u Ukrajini se cijene izražavaju u dolarima i njihovo tržište je vezano uz dolar i tečaj hrivnje se veže uz tu valutu. Stoga kada dolar oslabi, roba iz Ukrajine postaje jeftinija kada se preračuna u euro. Kao posljedica svega, cijene svih žitarica i soje su u siječnju dodatno pale, premda su mnogi proizvođači i trgovci očekivali suprotan trend.

Ipak, puno je veći problem to što se za sada ne vidi razlog da će se situacija u skorije vrijeme promijeniti.