Hoće li europska pšenica sada biti konkurentnija?

Ono što smo predvidjeli, to se i ostvaruje. Uslijed svih izazova geopolitike, Trumpa i njegovih svakodnevnih poteza koji samo potenciraju kaos u međunarodnoj trgovini, kretanja dolara i ostalog, jedino što je bilo sigurno je povećana volatilnost svih ključnih burzovnih roba. I to se događa. Ono što je loše za naše agri robe, je činjenica da je osim povećane volatilnosti, mjesec iza nas bio pesimističan, bearish mjesec u kojem su cijene uglavnom završile u crvenom.

Globalni kontekst unutar kojeg trenutno funkcioniraju i egzistiraju žitarice i uljarice je sljedeći: Trump i carine, monetarna politika FED-a i ostalih centralnih banaka, američki dolar i kretanje eura i poboljšanje vremenskih prilika i uvjeta u Južnoj Americi. Veljaču su definitivno obilježile najave o uvođenju carina SAD-a, što je svakako imalo utjecaja na kretanje terminskih cijena roba. Kako god, cijene su bile dodatno pritisnute zabrinutošću oko predloženih američkih carina i potencijalne odmazde protiv izvoza poljoprivrednih proizvoda.

Naime, tržište strahuje od posljedica za američke žitarice u slučaju skorog uvođenja carina na proizvode koji se u SAD uvoze iz Meksika, Kanade, Kine ili EU. Uz to, potencijalni mirovni sporazum između Rusije i Ukrajine utječe jer bi mogao ublažiti strahove od prekida izvoza u Crnom moru. Zbog svega toga, ali i najnovijih projekcija oko sjetvenih površina u SAD-u, fondovi masovno prodaju pšenicu i kukuruz. Poboljšanje vremenskih prilika u Južnoj Americi, omogućilo je napredak žetve soje, ali i hvatanje koraka u tempu sjetve drugog roda kukuruza u Brazilu, što pak sve skupa doprinosi ukupnom pritisku na cijene roba na burzama.

Povećanje sjetve i zaliha

Paralelno i najnovije MARS izvješće Europske komisije naglašava da su zimski usjevi trenutno u prosječnom do dobrom stanju, ali su regije već kažnjene u pogledu potencijala prinosa.

Cijena pšenice

Na američkom CBOT-u terminska cijena pšenice za ožujak na razini mjeseca je pala, ponajviše kao posljedica vrlo bearish posljednjeg tjedna u mjesecu. Cijena je pala s 5,6 $/bušela, na 5,4 $/bu. Premda je kretanje cijene na razini mjeseca bilo pesimistično, treba spomenuti da je cijena u prvoj polovici mjeseca imala trend rasta i dosegla razinu od 6,1 $/bu, da bi u drugoj polovici mjeseca sve to palo na ranije spomenutu razinu od 5,4 $/bu, najnižu razinu od kraja siječnja. USDA-in Outlook Forum projicirao je povećanje sjetve i zaliha pšenice u SAD-u.

Agencija očekuje da će američki ratari zasijati 19 milijuna hektara pšenice ove godine, u odnosu na 18,7 milijun prošle godine. Ukupna proizvodnja u SAD-u predviđa se 2 posto ispod prošlosezonske, uz blago smanjenje požnjevenih površina i niži prinos. Snježni pokrivač i dalje štiti ozime usjeve u SAD-u, Rusiji i Ukrajini, ograničavajući prijetnje hladnog vremena.

Nema razlike niti kod kukuruza. Uzlazni trend na američkom CBOT-u koji je trajao od sredine listopada, a svoj vrhunac očito doživio sredinom veljače, snažno se ispuhao u posljednja dva tjedna. Na razini mjeseca terminska cijena ugovora za ožujak pala je s razine od 4,8 $/bu na 4,5 $/bu, s tim da je u jednom trenutku testirana i razina od 5,1 $/bu. Ta testirana ujedno je bila i najveća razina cijene još od listopada 2023. U SAD-u se očekuje da će ratari ovog proljeća povećati površine pod kukuruzom za 4,2 posto, povećavajući zasađene površine na gotovo 38 milijuna hektara, potaknuti povoljnim vremenskim uvjetima, niskim cijenama sijena koje prebacuju proizvodnju sa silaže na žitarice i preraspodjelu sa soje, pšenice i sirka. Ovo povećanje ponude bilo je dovoljno da nadoknadi snažnu izvoznu potražnju i rekordnu proizvodnju etanola.

Pad cijena pomaže Francuskoj

A da mjesec bude u potpunom znaku medvjeda, tu je soja, čija je terminska cijena ugovora za ožujak na razini mjeseca pala s razine od 10,4 $/bu na 10,1 $/bu. Pa premda je početkom mjeseca testirana razina od 10,7 $/bu, cijena je pala zbog poboljšanih vremenskih prilika u Južnoj Americi, što će omogućiti očekivanu rekordnu žetvu soje.

Kretanje cijena žitarica i uljarica na svjetskim burzama pratite na Baze podataka > Tržište

A i s ove naše strane Atlantika, trend je isti. Terminske cijene pšenice na Euronextu za ugovor ožujak, na razini mjeseca opet su pale i to za 10 €/t, s 232 €/t na 221,75 €/t i sada se nalaze na donjoj granici trenda koji traje još od jeseni u kojem se kreće u rasponu između 220 i 240 €/t. Premda su nekoliko putu u tom periodu testirane obje granice ovog trenda, za sada još nema dovoljno snage da ih cijena probije, bilo prema gore ili prema dolje. Vidjet ćemo hoće li nas ožujak u to razuvjeriti ili će se cijena odbiti od ove razine prema gore.

Ono što je sigurno, ovaj pad pomaže Francuskoj da njena pšenica ponovno postane konkurentnija, a samim time i atraktivnija za izvozno tržište, aktivnost koju je potrebno revitalizirati u ovom drugom dijelu kampanje. Vidjelo se i na zadnjem tenderu Alžira, da su zemlje uvoznice okrenute prema kupnji roba iz Crnog mora. Sad je i Tunis najavio tender, pa će biti zanimljivo ispratiti hoće li europska pšenica sada biti konkurentnija.

Rast cijena uljane repice

Kukuruz je pomalo iznenadio, jer je na razini mjeseca ostvario rast od 5 €t, s razine od 215,5 €/t na 220,75 €/t. Ovaj trend rasta traje od početka prosinca i u tom je periodu cijena porasla za 17 €/t. Za kraj, terminska cijena uljane repice ugovor za svibanj, koja je na razini mjeseca imala rast od 17 €/t, ali i dalje s velikom volatilnošću. Premda je zadnji dan trgovanja ostvaren minus od 5 €/t, na kraju mjeseca je cijena 532,75 €/t.

Cijena kukuruza

Cijene uljane repice snažno rastu u kontekstu tijesne bilance uljarica za kraj kampanje u Europi, a obzirom da je razina cijena palminog ulja i dalje visoka, što je izravna posljedica trenutne napete situacije u Maleziji, time se podržava europsko tržište.

Sve ovo što se događalo na burzama tijekom proteklog mjeseca, reflektiralo se i na cijene fizičke robe. Nakon više tjedana rasta cijene i kukuruza i pšenice, cijene žitarica i uljarica na tržištu Italije su pale na kraju mjeseca. Čini se da je tržište pokriveno, kupcima se na žuri kupovati nove količine, a to dovodi do toga da je ponuda ponovno veća nego što je to potražnja i da je pred nama moguća daljnja korekcija cijena i stvaranje kratkoročnog silaznog trenda.

Upravo će u tom kontekstu biti posebno zanimljivo u mjesecu pred nama. I dakako, zbog početka sjetvenih aktivnosti na hrvatskim poljima.